Short Put Option

Was ist ein Short Put Eine kurze Put ist eine Art von Strategie über den Verkauf einer Put-Option. Die Option selbst ist eine eigene Sicherheit, da sie gekauft und verkauft werden kann. Sollte der Inhaber der Option glauben, dass der Kurs des Basiswerts vor dem Verfallsdatum des Kontrakts ansteigt, kann der Optionsinhaber den Basiswert kaufen oder die Put-Option (also Short-Put) verkaufen , Sollte die Put Käufer Nachfrage er tun. BREAKING DOWN Short Put Ein Short Put ist auch bekannt als ein offener Put oder ein nackter Put. Wenn ein Anleger eine Put-Option schreibt, ist der Anleger verpflichtet, Aktien des Basiswertes zu erwerben, wenn der Put-Optionsinhaber die Option ausübt oder die Option im Geld ausläuft. Short Put Mechanics Ein Short-Put-Position ist effektiv eine Form der Versicherung, die den Investor vor Verlusten über einen gewissen Punkt zu schützen. Wenn der Investor eine Short-Put-Position eintritt, muss der Sicherheitspreis steigen, damit die Strategie einen Gewinn erzielen kann. Darüber hinaus muss der Preis um mindestens den Preis der Put-Option oder die Prämie steigen. Je höher der Preis steigt, desto mehr Geld macht der Investor. Umgekehrt, sollte der Anleger zunächst irrt und der Wert der Sicherheit dann fällt, würde die Strategie Geld verlieren. Die obere Grenze für die Verluste ist der Wert der Aktie. Wenn ein Anleger eine Short-Put-Strategie eingeht, sperrt er den Kurs eines Basiswerts zum Basispreis und hält die Prämie für das Schreiben der Put-Option. Das Eingehen in eine Short-Put-Position wird als eine riskante Strategie angesehen, da ein Anleger an einen Gewinn gebunden ist, der auf die Prämie für den Verkauf der Put-Option beschränkt ist. Allerdings ist er einem höheren potenziellen Verlust ausgesetzt, der nur durch den Basispreis der nackten Put-Option abzüglich der erhaltenen Prämie begrenzt ist, da der zugrundeliegende Aktienkurs nur auf Null gehen kann. Short Put Beispiel Angenommen, ein Anleger ist etwas bullish auf hypothetischen Aktien ECC Corporation, die derzeit mit 30 pro Aktie gehandelt wird. Der Investor glaubt, dass die Aktie im nächsten Monat stetig auf 40 steigen wird. Allerdings hat der Anleger nicht genug Bargeld, um den zugrunde liegenden Bestand zu erwerben. Folglich schreibt der Anleger eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 32,50, der in einem Monat abläuft, für 5,50. Daher ist der maximale Gewinn auf 550 oder 5,50 100 begrenzt, da Aktienoptionen einen Multiplikator von 100 haben. Umgekehrt beträgt der maximale Verlust 2.700 oder (32.50 - 5.50) 100. Um die Grundlagen des Verkaufs von Put-Optionen zu verstehen, siehe Einleitung Zu schreiben. Covered Put Beschreibung Die Idee ist, verkaufen Sie die Aktie kurz und verkaufen eine tief-in-der-Geld-Put, das Handel ist für nahe an seinem inneren Wert. Dadurch wird Bargeld in Höhe des Optionsausübungspreises gebildet, der in einen verzinslichen Vermögenswert investiert werden kann. Die Zuordnung auf die Put-Option, wenn und wenn sie auftritt, wird eine vollständige Liquidierung der Position verursachen. Der Gewinn wäre dann die Zinsen auf, was im Wesentlichen eine Null Aufwand verdient. Die Gefahr besteht darin, dass die Aktie über dem Ausübungspreis der Aktie liegt und in diesem Fall das Risiko offen ist. Auf der Suche nach einem stetigen bis leicht sinkenden Aktienkurs während der Laufzeit der Option. Ein neutraler längerfristiger Ausblick ist nicht notwendigerweise mit dieser Strategie unvereinbar, aber eine bullische langfristige Perspektive ist unvereinbar. Diese Strategie wird verwendet, um eine Put zu Arbitrage, die überbewertet wird, weil seine frühe Ausübung Feature. Der Investor verkauft gleichzeitig einen In-the-money in der Nähe seines inneren Wertes, verkauft die Aktie und investiert dann die Erlöse in ein Instrument, das den Tagesgeldsatz verdient. Wenn die Option ausgeübt wird, liquidiert die Position bei Break-Even, aber der Investor hält die Zinsen. Verdienen Sie Zinserträge auf null Anfangsaufwand. Variationen Diese Strategie Diskussion konzentriert sich nur auf eine Variante, die eine Arbitrage-Strategie mit tief-in-Geld-Puts ist. Eine überdachte Put-Strategie könnte auch mit einem Out-of-money oder at-themoney eingesetzt werden, wo die Motivation einfach ist, Prämie zu verdienen. Aber da eine überdachte Put-Strategie das gleiche Auszahlungsprofil hat wie ein nackter Aufruf. Warum nicht einfach nur die nackte Call-Strategie und vermeiden Sie die zusätzlichen Probleme einer kurzen Lagerhaltung Der maximale Verlust ist unbegrenzt. Das Schlimmste, was bei Verfall passieren kann, ist, dass der Aktienkurs deutlich über dem Put-Basispreis steigt. Zu diesem Zeitpunkt fällt die Put-Option aus der Gleichung und der Investor bleibt mit einer kurzen Aktienposition in einem steigenden Markt. Da es keine absolute Grenze gibt, wie hoch die Aktie steigen kann, ist der potenzielle Verlust auch unbegrenzt. Ein wichtiges Detail: Wenn die Aktie steigt, beginnt die Strategie tatsächlich Verluste zu machen, wenn das Delta der Option abnimmt (absolut). Da der Put ist tief in-the-money, der maximale Gewinn beschränkt sich auf Zinsen auf erste Cash erhalten zuzüglich zu jedem Zeitpunkt Wert in der Option, wenn verkauft. Das Beste, was passieren kann, ist, dass der Aktienkurs weit unter dem Ausübungspreis bleibt, was bedeutet, dass die Option ausgeübt wird, bevor sie ausläuft und die Position wird liquidieren. Der Gewinn aus der Aktie ist der Verkaufspreis abzüglich des Kaufpreises, d. H. Wenn die Aktie kurz abzüglich des Basispreises der Option verkauft wurde. Hinzu kommt die Prämie für den Verkauf der Option und alle Zinsen erhalten. Denken Sie daran, dass ein puts intrinsic value gleich dem Basispreis abzüglich des aktuellen Aktienkurses ist. So, wenn die Option für ihre innere Wert verkauft wurde, in Bezug auf, wo die Aktie verkauft wurde kurz, Ausübung der Option führt zu Null Gewinnverlust (ohne Zinsen). ProfitLoss Der potenzielle Gewinn beschränkt sich auf die Zinserträge aus dem Erlös der Leerverkäufe. Mögliche Verluste sind unbegrenzt und entstehen, wenn die Aktie stark ansteigt. Genau wie im Falle des nackten Aufrufs, der ein vergleichbares Auszahlungsprofil aufweist, ist diese Strategie mit enormen Risiken und begrenztem Einkommenspotential verbunden und daher für die meisten Investoren nicht zu empfehlen. Der Anleger bricht auch dann, wenn die Option für den inneren Wert und die Abtretung verkauft wird, sofort eintritt. In diesem Fall hört die Option auf zu existieren und die Short-Stock-Position wird ebenfalls geschlossen. Sollte der Anleger am selben Tag zugeteilt werden, würden Barmittel aus den Leerverkäufen sofort ausgezahlt, so dass es keine Zeit mehr geben würde, irgendwelche Zinsen zu erhalten. Der zugewiesene Bestand wird direkt zur Deckung des Kurzschlusses übertragen. Breakeven-Kursaktie kurzfristig amortisiert Volatilität Eine Erhöhung der Volatilität, alle anderen Dinge gleich, würde sich negativ auf diese Strategie auswirken. Time Decay Der Ablauf der Zeit wird einen positiven Einfluss auf diese Strategie haben, alle anderen Dinge gleich. Zuordnungsrisiko Ja. Da die Abtretung die Anlegerposition liquidiert, bedeutet die frühzeitige Ausübung einfach, dass aus der Strategie keine weiteren Zinsen erwirtschaftet werden. Eine Situation, in der eine Aktie an einem Restrukturierungs - oder Kapitalisierungsereignis wie Fusion, Übernahme, Ausgliederung oder Sonderdividende beteiligt ist, könnte die typischen Erwartungen über die frühzeitige Ausübung von Aktienoptionen vollständig beeinträchtigen. Expirationsrisiko Ja. Allerdings ist das Risiko, dass späte Nachrichten die Option nicht ausgeübt werden und die Aktie ist scharf höher am folgenden Montag. Ein starker Anstieg der Bestände ist immer eine Bedrohung für diese Strategie und nicht nur bei Verfall. Aufgrund der sehr begrenzten Prämien, des unbegrenzten Risikopotentials und der Standardkomplikationen des Verkaufs von Aktien ist diese riskante Strategie für die meisten Anleger nicht zu empfehlen. Als praktische Angelegenheit ist es anspruchsvoll, einen Tief-in-der-Geld-Put zu seinem inneren Wert zu verkaufen. Diese Strategie ist mehr als eine akademische Übung zum Verständnis der Auswirkungen der Kosten des Tragens als eine geeignete Strategie für den typischen Investor enthalten. Related Position Offizielle OIC Sponsoren Diese Website diskutiert börsengehandelte Optionen, die von der Options Clearing Corporation ausgegeben werden. Keine Aussage in dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten. Kopien dieses Dokuments können von Ihrem Broker, von jeder Börse, an der Optionen gehandelt werden, oder durch Kontaktaufnahme mit der Options Clearing Corporation, einer North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (Investorservicestheocc), bezogen werden. Kopie 1998-2017 Der Options Industry Council - Alle Rechte vorbehalten. 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